一、夾層融資是什么意思

夾層融資是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層融資一般采取次級(jí)貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式。?對(duì)于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長(zhǎng)期融資，這種融資的稀釋程度要明顯小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。

二、夾層融資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些

1、夾層融資的優(yōu)點(diǎn)

①長(zhǎng)期融資

亞洲許多中型企業(yè)發(fā)現(xiàn)，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。

②可調(diào)整結(jié)構(gòu)

夾層融資的提供者可以調(diào)整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性。與通過(guò)公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對(duì)謹(jǐn)慎、快速地進(jìn)行較小規(guī)模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現(xiàn)金票息中受益，而且在某些情況下，企業(yè)還能享受延期利息、實(shí)物支付或者免除票息期權(quán)。

③限制較少

與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財(cái)務(wù)契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會(huì)要求擁有觀察員的權(quán)利，但他們一般很少參與到借款者的日常經(jīng)營(yíng)中去，在董事會(huì)中也沒(méi)有投票權(quán)。

④比股權(quán)融資成本低

人們普遍認(rèn)為，夾層融資的成本要低于股權(quán)融資，因?yàn)橘Y金提供者通常不要求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實(shí)物支付的特性能夠降低股權(quán)的稀釋程度。

2、夾層融資的風(fēng)險(xiǎn)

夾層融資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低一些，退出的途徑也比較多，流動(dòng)性也非常的好，大多數(shù)的石油股權(quán)基金比較的話，夾層融資的回報(bào)很大一部分都是，來(lái)自于前端的費(fèi)用和定期票息的利息收入，這樣的特點(diǎn)也讓夾層融資比傳統(tǒng)的私有股權(quán)更加具有流動(dòng)性。

三、夾層融資回報(bào)來(lái)源

1、現(xiàn)金票息

通常是一種高于相關(guān)銀行間利率的浮動(dòng)利率。

2、股權(quán)激勵(lì)

這就像一種認(rèn)股權(quán)證，持有人可以在通過(guò)股權(quán)出售或發(fā)行時(shí)行使這種權(quán)證進(jìn)行兌現(xiàn)。并非所有夾層融資都囊括了同樣的特點(diǎn)。舉例而言，投資的回報(bào)方式可能完全為累積期權(quán)或贖回溢價(jià)，而沒(méi)有現(xiàn)金票息。

四、夾層融資流程

第一步：根據(jù)公司情況進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。

第二步：準(zhǔn)備面向投資機(jī)構(gòu)的商業(yè)計(jì)劃書。

第三步：向投資機(jī)構(gòu)遞交商業(yè)計(jì)劃書，進(jìn)行演示推介。

第四步：配合有投資意向的機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查。

第五步：就投資協(xié)議的條款進(jìn)行談判。

第六步：簽署協(xié)議。