【證券投資分類】證券投資的構(gòu)成要素 證券投資的作用和原則
證券投資的分類 投資證券按其性質(zhì)分為三類： 一是債券性證券。由發(fā)行企業(yè)或政府機構(gòu)發(fā)行并規(guī)定還本付息的時間與金額的債務證書，包括國庫券、金融債券和其他公司債券，表明企業(yè)擁有證券發(fā)行單位的債權(quán)。 二是權(quán)益性證券。表明企業(yè)擁有證券發(fā)行公司的所有權(quán)，如其他公司發(fā)行的普通股股票，其投資收益決定于發(fā)行公司的股利和股票市場價格。 三是混合性證券。指企業(yè)購買的優(yōu)先股股票。優(yōu)先股股票是介于普通股股票和債券之間的一種混合性有價證券。 證券投資的構(gòu)成要素 證券投資主要由三個要素構(gòu)成：收益、風險和時間； (1) 證券投資收益，系指從事證券投資的投資收益。即證券投資的全部收入或報酬。主要包括當前收入（股息、利息）和資本收益（證券買賣差價收益）兩部分。它包括當前收益(如股息)和證券價格的增值(或貶值)所帶來的資本利得(或損失)兩部分，可根據(jù)不同的計算方法形成不同的收益率； (2) 證券投資風險，指影響證券投資收益的各種不確定性。一般分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，兩者之和稱為總風險。系指由各種因素影響，導致證券行市暴跌，使投資人可能蒙受損失的可能性。證券投資的風險主要有：公司經(jīng)營風險、公司信用風險、市場利率風險、貨幣購買力風險以及證券價格風險等。前兩種風險，是證券投資的局部性風險，即在證券市場中所有的證券投資者須面臨的風險，亦稱系統(tǒng)性風險； (3)證券投資時間，系指投資者作出投資決策并進行投資的時間。在證券市場上，證券買賣時間的選擇是交易成功與否的關(guān)鍵，爭取在最有利的時機買進或賣出證券，是證券投資者投資成功的要訣。此外，投資者還需考慮投資時間的長短，投資時間的長短取決于不同時期證券投資的收益、風險及其評價。時間要素對于中長期證券投資來說，并不是一個重要的制約因素，但對于短期證券投資，情況則會大不一樣，從事短期證券投資必須具備充裕的時間。 證券投資工具 證券投資工具指在投資活動中以書面證明所有權(quán)或債權(quán)債務關(guān)系的憑證，是一種具有法律效力的合法金融契約。 證券投資關(guān)系的構(gòu)成 所謂證券投資關(guān)系是指證券投資全過程中所涉及的各個主體。 證券投資關(guān)系主要由三方面構(gòu)成：發(fā)行者、中介人和投資者。 證券投資的作用 1．證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道； 2．證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置； 3．證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度，促進企業(yè)的行為合理化； 4．證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義； 5．證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。 證券投資的目標 1、取得收益——將剩余資金靈活的運用 2、降低風險——證券投資的靈活性，多樣性 3、補充資產(chǎn)流動性——第一儲備與第二儲備 證券投資對象 1、標準---可以在市場銷售；必須是債權(quán)債務憑證 2、種類：政府公債（國債與國庫券）、公司債券、公司股票 證券投資的原則 1、效益與風險最佳組合原則 效益與風險最佳組合：風險一定的前提下，盡可能使收益最大化；或收益一定的前提下，風險最小化 2、分散投資原則：證券的多樣化，建立科學的有效證券組合。 3、理智投資原則：證券投資在分析、比較后審慎地投資 4、投資程序：確定投資方案、選擇證券經(jīng)紀商、辦理證券交割、辦理證券過戶 證券投資的方式 1、證券套利：利用證券的現(xiàn)貨價格和期貨價格的差價進行套買套賣，從中獲取差額收益的活動，基于現(xiàn)貨與期貨的價格不一致。 2、證券包銷：對于新發(fā)行的證券，按一定的價格全部予以承購，即在證券發(fā)行前線安全價給發(fā)行者，再由銀行向市場公開發(fā)售；發(fā)行者按規(guī)定付給銀行一定的包銷費用。 3、代理證券發(fā)行：銀行利用其機構(gòu)網(wǎng)點和人員等優(yōu)勢，代理發(fā)行證券的的單位在證券市場上以較有利的條件發(fā)行股票、債券和其他證券，從中收取代理發(fā)行手續(xù)費的行為。 證券投資決策 為了實現(xiàn)證券投資的有效組合（降低風險和收益最大化），銀行要有正確的投資決策： 1、時機決策（國際、國內(nèi)形勢、行市態(tài)勢、經(jīng)濟發(fā)展） 2、種類選擇——質(zhì)量高、收益豐厚、期限短、變現(xiàn)能力強； 3、數(shù)量決定
