風(fēng)險(xiǎn)投資公司是怎么運(yùn)作的

風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作，并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國(guó)采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過(guò)這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資包括哪些種類

1、種子資本

企業(yè)，既不可能從傳統(tǒng)的銀行部門獲取信貸，也很難從商業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資公司獲得風(fēng)險(xiǎn)資本。除了求助于專門的金融渠道以外，這些企業(yè)更多的目光投向提供"種子資本"的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

種子資本主要是為那些處于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資，由于這類企業(yè)甚至在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)都難以提供具有商業(yè)前景的產(chǎn)品，所以投資風(fēng)險(xiǎn)極大。對(duì)"種子資本"具有強(qiáng)烈需求的往往是一些高科技公司，如生物技術(shù)公司。它們?cè)诋a(chǎn)品明確成型和得到市場(chǎng)認(rèn)可前的數(shù)年里，便需要定期注入資金，以支持其研究和開(kāi)發(fā)。

2、導(dǎo)入資本

有了較明確的市場(chǎng)前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求"導(dǎo)入資本"，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場(chǎng)試銷。但是由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)要想激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資熱情，除了本身達(dá)到一定的規(guī)模外，對(duì)導(dǎo)入資本的需求也應(yīng)該達(dá)到相應(yīng)的額度。這是因?yàn)閺慕灰壮杀窘嵌瓤紤]，投資較大公司比投資較小公司更具有投資的規(guī)模效應(yīng)。而且，小公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較弱，即便經(jīng)過(guò)幾年的顯著增長(zhǎng)，也未必能達(dá)到股票市場(chǎng)上市的標(biāo)準(zhǔn)。這意味著風(fēng)險(xiǎn)投資家可能不得不為此承擔(dān)一筆長(zhǎng)期的、不流動(dòng)性的資產(chǎn)，并由此受到投資人要求得到回報(bào)的壓力。

3、發(fā)展資本

擴(kuò)張期的"發(fā)展資本"，這種形式的投資在歐洲已成為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的主要部分。這類資本的一個(gè)重要作用就在于，它可以協(xié)助那些私人企業(yè)突破杠桿比率和再投資利潤(rùn)的限制，鞏固這些企業(yè)在行業(yè)中的地位，為它們進(jìn)一步在公開(kāi)資本市場(chǎng)獲得權(quán)益融資打下基礎(chǔ)。

盡管該階段的風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)并不太高，但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資家而言，卻具有很大的吸引力，原因就在于所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低，企業(yè)能夠提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定和可預(yù)見(jiàn)性的現(xiàn)金流，而且，企業(yè)管理層也具備良好的業(yè)績(jī)記錄，可以減少風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的介入所帶來(lái)的成本。

4、風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本

風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)，與一般杠桿并購(gòu)的區(qū)別就在于，風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)的資金不是來(lái)源于銀行貸款或發(fā)行垃圾債券，而是來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)投資基金，即收購(gòu)方通過(guò)融入風(fēng)險(xiǎn)資本，來(lái)購(gòu)并目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)。